tp钱包下载|以下是你需要了解的有关并购 (M&A) 的所有信息

合并和收购有什么区别？

当两个实体走到一起并利用各自的优势形成一个新的、统一的组织时，就会发生合并。 另一方面，收购涉及一个实体收购另一个实体的控制权。 兼并和收购（M＆A）是旨在扩大公司影响力、占领更大市场份额和提高股东价值的战略举措。

为什么公司要合并或收购其他公司？

公司合并或收购其他公司以实现战略扩张、探索协同效应、多元化和获取技术。 对于后期初创公司和寻求扩展到新垂直领域的传统巨头来说尤其如此。 例如，Reliance 在 2022 年收购了 Dunzo，进军快速商业领域。

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此外，Thrasio 风格的电子商务模式的兴起也导致了并购活动的增加，Mensa Brands、GlobalBees 和 Aditya Birla Group 的 TMRW 等公司收购了一系列 D2C 品牌。

2022 年受到宏观经济动荡、对衰退隐现的担忧、裁员、搁置 IPO 计划、估值下调和投资者兴趣减弱的困扰。 这促使企业在逆境中进行整合，全年并购数量达到 229 起，创 2014 年以来新高。

合并或收购有什么好处？

并购带来的好处包括协同效应、规模经济、扩大市场占有率、多元化、增强市场力量、获取资源和增强财务业绩。这可以节省成本、提高效率、进入新市场和增强竞争优势。

然而，并购交易会带来风险和挑战，需要仔细规划和执行，以实现利益最大化并减少潜在障碍。

并购有哪些风险？

并购涉及各种可能产生严重后果的风险：

• 并购一方可能违反合约协议或拒绝完成交易，从而导致争议和潜在的诉讼。
• 营运资本调整和收益也带来挑战，并可能导致分歧和法律冲突。
• 股东可以提起诉讼，指控董事会违反信托义务。 还可能出现其他战略争端。

为了减轻这些风险，相关各方应明确条款，进行彻底的尽职调查，并通过管理良好的流程建立信任。

并购涉及哪些阶段？

一旦收购方和被收购公司建立联系并形成交易协同效应，就会发生以下情况：

• 创建目标列表：在并购之前，两家公司都会编制潜在买家或卖家的列表。
• 启动联系：一旦从列表中选择了公司，就会与他们建立联系以评估他们的兴趣程度。
• 发送预告片：公司向潜在买家发送预告片文件，提供有关其产品、所有权结构和潜在增长领域的信息。
• 保密协议：双方签署一份称为保密协议的重要文件，确保讨论和材料保密。
• 机密信息备忘录（CIM）：为买家提供的综合指南，提供有关公司管理、财务数据、竞争、市场机会等的详细信息。
• 意向书 (EOI)：买家通过提交不具约束力的书面报价或 EOI 来表明他们对 CIM 的兴趣。 该报价包括有关销售价格、交易结构和其他重要条款的详细信息，以帮助卖方确定其公司的市场价值并评估买方完成交易的能力。
• 双方会议：一旦双方都表达了兴趣，他们就会举行会议以进一步探讨此事并评估兼容性。
• 意向书 (LOI)：买方在意向书 (LOI) 中提供有关价格和交易结构的信息。 本文件包括截止日期、任何分手费、排他期和其他交易条款。
• 尽职调查过程：在此阶段，买方彻底审查卖方提供的所有文件，以评估风险并做出明智的决定。 这包括检查卖方的财务状况、知识产权、客户群、正在进行的诉讼、技术等。
• 购买协议：这是一份具有法律约束力的文件，概述了交易的最终条款，包括购买价格、成交​​日期、保证、执行条款和分手费。
• 预交割期：在某些交易中，存在预交割期，在此期间，各方必须满足获得政府批准和第三方同意等条件。
• 成交：一旦满足所有条件，资金就会在买方和卖方之间转移，标志着交易完成。

并购如何融资？

并购的融资方式多种多样，包括现金、股票、债务融资、股权融资、卖方融资和收益。 现金交易涉及收购公司向目标公司股东支付预定金额的现金。 股票交易涉及向目标公司的股东发行收购公司的股票。

投资者兼财务顾问Prateek Toshniwal表示，现金、股权、债务或三者结合将成为2023年重大投资交易中流行的并购融资方式。

并购中企业的价值如何确定？

公司的价值可以通过以下方式确定：

• 基于资产的方法：这种方法通过从其资产（净资产值或NAV）中减去其负债来确定公司的价值。 它涉及将所有有形和无形资产相加，然后扣除负债来计算公司的价值。
• 基于成本的方法：也称为重置价值法，该方法考虑复制相同业务所需的成本。 公司的价值与创建相同业务所需的金额直接相关。
• 基于市场的方法：这种方法将公司与市场上的类似企业进行比较。 通过评估公司相对于竞争对手的表现，可以确定适当的价值。
• DCF法：贴现现金流法（DCF），也称为收益法，是一种广泛使用的估值方法。 它通过将未来五年的预期现金流量贴现至现值来计算公司的价值。

并购如何影响员工？

当公司合并、收购或被收购时，可能会导致新成立的组织内多余的工作角色被取消。

另一方面，如果收购导致目标公司股价上涨，持有公司股票的员工可能会获得收益。

并购如何影响机构投资者？

并购会影响投资者投资组合的表现，成功的交易会产生积极的影响，而不成功的交易则会产生负面影响。 并购活动引入了新的风险和回报，促使投资者评估这些交易与其投资策略和风险承受能力的一致性。

根据对潜在影响的分析，机构投资者可能会调整其在寻求合并或收购的公司中的持股。 此外，并购交易可以改变公司治理和投票权，因为在合并实体中拥有大量股权的投资者可能在决策过程中拥有发言权。

这篇文章是你需要了解的关于并购 (M&A) 的一切，首先出现在 Inc42 Media 上。

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